CRITERIO · Dominicana · 16 de septiembre de 2026
Análisis
Serie trimestral completa de activos y pasivos externos del Banco Central. Pieza elaborada sobre datos ya publicados en la base; no depende de registros nuevos del día.
Universo estadístico. Todas las cifras de esta nota corresponden al sector externo del conjunto de la economía (posición de inversión internacional y balanza de pagos, metodología MBP6/BP6 del Banco Central de la República Dominicana). No son cifras de gobierno central, de presupuesto general, del SPNF ni del sector público consolidado, y no deben compararse con ellas. El campo universo_estadistico de estas series figura en la base como no_aplica; la declaración anterior proviene de la naturaleza de la fuente y no de un valor registrado, por lo que queda señalada para verificación humana.
1. Posición de inversión internacional neta, cierres de año
La posición de inversión internacional neta (PIIN) es la diferencia entre los activos externos y los pasivos externos de la economía. Un valor negativo indica que los pasivos frente al resto del mundo superan los activos frente al resto del mundo. La tabla recoge los cierres del cuarto trimestre de cada año; todas las observaciones están en revision = 1, es decir, ninguna ha sido corregida por el organismo emisor desde su captura.
| Indicador | Valor o hallazgo | Activos | Pasivos | PIIN | Var. anual PIIN | Universo/Estado | Fecha | Semáforo |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PIIN 2010-Q4 | Punto de partida de la serie | 10.506,0 | 38.026,2 | −27.520,2 | — | Sector externo · rev. 1 | 2010-Q4 | Verde |
| PIIN 2011-Q4 | Cobertura activos/pasivos 25,5 % | 10.752,3 | 42.110,4 | −31.358,1 | −3.837,9 | Sector externo · rev. 1 | 2011-Q4 | Verde |
| PIIN 2012-Q4 | — | 11.852,0 | 48.252,1 | −36.400,1 | −5.042,0 | Sector externo · rev. 1 | 2012-Q4 | Verde |
| PIIN 2013-Q4 | — | 12.968,0 | 52.275,0 | −39.307,0 | −2.906,9 | Sector externo · rev. 1 | 2013-Q4 | Verde |
| PIIN 2014-Q4 | — | 13.790,8 | 55.869,5 | −42.078,7 | −2.771,7 | Sector externo · rev. 1 | 2014-Q4 | Verde |
| PIIN 2015-Q4 | — | 13.458,3 | 56.921,8 | −43.463,5 | −1.384,8 | Sector externo · rev. 1 | 2015-Q4 | Verde |
| PIIN 2016-Q4 | — | 14.923,9 | 61.407,7 | −46.483,8 | −3.020,3 | Sector externo · rev. 1 | 2016-Q4 | Verde |
| PIIN 2017-Q4 | Cobertura mínima de la serie (23,0 %); mayor deterioro anual hasta esa fecha | 15.408,3 | 67.012,4 | −51.604,1 | −5.120,3 | Sector externo · rev. 1 | 2017-Q4 | Verde |
| PIIN 2018-Q4 | — | 18.251,9 | 70.893,5 | −52.641,6 | −1.037,5 | Sector externo · rev. 1 | 2018-Q4 | Verde |
| PIIN 2019-Q4 | — | 20.951,4 | 77.377,1 | −56.425,7 | −3.784,1 | Sector externo · rev. 1 | 2019-Q4 | Verde |
| PIIN 2020-Q4 | Primer cierre de año con cobertura por encima de 30 % | 26.859,7 | 86.364,5 | −59.504,8 | −3.079,1 | Sector externo · rev. 1 | 2020-Q4 | Verde |
| PIIN 2021-Q4 | Menor deterioro anual de la serie | 30.059,3 | 90.571,8 | −60.512,5 | −1.007,7 | Sector externo · rev. 1 | 2021-Q4 | Verde |
| PIIN 2022-Q4 | Cobertura máxima de la serie en 2022-Q2: 36,1 % | 32.424,4 | 94.351,9 | −61.927,5 | −1.415,0 | Sector externo · rev. 1 | 2022-Q4 | Verde |
| PIIN 2023-Q4 | Mayor deterioro anual de la serie | 36.227,5 | 105.723,8 | −69.496,3 | −7.568,8 | Sector externo · rev. 1 | 2023-Q4 | Verde |
| PIIN 2024-Q4 | — | 38.042,8 | 112.640,4 | −74.597,6 | −5.101,2 | Sector externo · rev. 1 | 2024-Q4 | Verde |
| PIIN 2025-Q4 | Último dato disponible en la base | 43.926,0 | 122.876,7 | −78.950,7 | −4.353,2 | Sector externo · rev. 1 | 2025-Q4 | Verde |
Fuente: Banco Central de la República Dominicana, «BCRD · Posición de inversión internacional», datos abiertos — bancentral.gov.do/a/d/5059-datos-abiertos. Series criterio.bcrd.posicion_externa.ia_bp6_usd y criterio.bcrd.posicion_externa.il_bp6_usd, periodicidad trimestral, 61 observaciones cada una (2010-Q4 a 2025-Q4), captura del 20 de agosto de 2026, fuente de nivel 2 en el catálogo. La PIIN y las variaciones anuales son diferencias aritméticas calculadas por CRITERIO a partir de esas dos series; el organismo no publica el neto como serie independiente en esta captura.
2. Lectura de los quince años
2.1 Los dos lados crecen; el neto se amplía
Entre 2010-Q4 y 2025-Q4 los activos externos pasaron de 10.506,0 a 43.926,0 millones de dólares —multiplicados por 4,18, equivalentes a una tasa compuesta anual de 10,01 %— y los pasivos externos de 38.026,2 a 122.876,7 millones —multiplicados por 3,23, tasa compuesta anual de 8,13 %—. Los activos crecieron a mayor ritmo relativo, pero partían de una base menor: en términos absolutos los pasivos sumaron 84.850,5 millones y los activos 33.419,8 millones. La posición neta pasó de −27.520,2 a −78.950,7 millones, una ampliación de 51.430,5 millones.
2.2 La cobertura de activos sobre pasivos mejoró
La razón entre activos y pasivos externos subió de 27,6 % en 2010-Q4 a 35,7 % en 2025-Q4. El mínimo de la serie se registró en 2017-Q4 (23,0 %) y el máximo en 2022-Q2 (36,1 %). El indicador describe la proporción del pasivo externo respaldada por activos externos y no equivale a una medida de solvencia.
2.3 La dirección es persistente
De los 60 trimestres con variación calculable, la posición neta mejoró en 9 y se deterioró en 51. Los tres trimestres de mayor deterioro fueron 2023-Q4 (−4.412,5 millones), 2024-Q3 (−3.466,4) y 2019-Q1 (−2.733,2). Los tres de mayor mejora fueron 2020-Q1 (+2.515,8), 2022-Q2 (+2.471,1) y 2015-Q1 (+1.209,3).
2.4 Dos subperíodos de ritmo similar
Entre 2010-Q4 y 2017-Q4 la posición neta se amplió en 24.083,9 millones en siete años. Entre 2017-Q4 y 2025-Q4 se amplió en 27.346,6 millones en ocho años. El ritmo anual medio es similar (3.440,6 y 3.418,3 millones, respectivamente), con mayor dispersión trimestral en el segundo tramo.
3. Contraste con el flujo de cuenta corriente
La posición de inversión internacional es un saldo de existencias; la cuenta corriente es un flujo. Ambas series proceden del mismo organismo y del mismo universo (sector externo, BP6), lo que permite contrastarlas sin cambiar de marco estadístico.
| Indicador | Valor o hallazgo | Monto | Universo/Estado | Fecha | Semáforo |
|---|---|---|---|---|---|
| Cuenta corriente acumulada | Suma de los saldos anuales 2011-2025 | −38.134,8 | Sector externo · rev. 1 | 2011-2025 | Verde |
| Variación de la PIIN | Diferencia entre los saldos de 2010-Q4 y 2025-Q4 | −51.430,5 | Sector externo · rev. 1 | 2010-Q4 a 2025-Q4 | Verde |
| Diferencia no explicada por el flujo | Cálculo residual de CRITERIO; no publicado por el emisor | −13.295,7 | Derivado · verificación pendiente | 2026-09-16 | Ámbar |
| Déficit anual medio 2011-2017 | Siete ejercicios | −2.168,8 | Sector externo · rev. 1 | 2011-2017 | Verde |
| Déficit anual medio 2018-2025 | Ocho ejercicios | −2.869,1 | Sector externo · rev. 1 | 2018-2025 | Verde |
| Mayor déficit anual de la serie | Ejercicio 2022 | −6.548,9 | Sector externo · rev. 1 | 2022 | Verde |
| Menor déficit anual de la serie | Ejercicio 2017 | −133,1 | Sector externo · rev. 1 | 2017 | Verde |
| Cuenta corriente 2026-Q1 | Saldo positivo; único trimestre de 2026 en la base | +912,3 | Sector externo · trimestre aislado | 2026-Q1 | Ámbar |
Fuente: Banco Central de la República Dominicana, «BCRD · Balanza de pagos», datos abiertos — bancentral.gov.do/a/d/5059-datos-abiertos. Serie criterio.bcrd.balanza_pagos.bca_bp6_usd, periodicidad trimestral, 65 observaciones (2010-Q1 a 2026-Q1), captura del 20 de agosto de 2026, fuente de nivel 2. Los agregados anuales y el residual son sumas y diferencias calculadas por CRITERIO sobre esa serie.
La variación acumulada del saldo neto (−51.430,5 millones) supera en 13.295,7 millones la suma de los déficits corrientes del período (−38.134,8 millones), es decir, equivale a 1,35 veces el flujo acumulado. La metodología BP6 admite que la diferencia entre la variación de un saldo de existencias y el flujo acumulado corresponda a revaluaciones de precio, variaciones de tipo de cambio, otros ajustes de volumen y errores y omisiones. El Banco Central no publica esa descomposición en la captura que CRITERIO conserva, por lo que el residual queda como cálculo propio pendiente de verificación y no debe atribuirse a ninguna causa en particular.
El saldo de 2026-Q1 (+912,3 millones) es el único registro del año en curso y corresponde a un trimestre aislado, sin los tres restantes que permitirían un cierre anual comparable con las cifras de la tabla.
4. Estado de la base al cierre de esta nota
| Documento o módulo | Valor o hallazgo | Universo/Estado | Fuente | Fecha | Semáforo |
|---|---|---|---|---|---|
Tabla normas | 295 instrumentos, todos en estado sin_determinar | Relación normativa no confirmada | Base CRITERIO | Captura 2026-08-22 | Rojo |
Tablas relaciones_normativas y limites_normativos | Sin filas | Vínculos entre normas no establecidos | Base CRITERIO | 2026-09-16 | Rojo |
Tablas vigilancia_documentos y centinela | Sin filas; ningún documento oficial detectado pendiente de procesar | Vigilancia sin registros | Base CRITERIO | 2026-09-16 | Ámbar |
Tabla observaciones | 39.699 registros; última captura 2026-08-24; 24 observaciones con revision > 1, ninguna posterior a esa fecha | Sin ingesta nueva desde hace 23 días | Base CRITERIO | 2026-09-16 | Ámbar |
Ninguna de las 295 normas registradas tiene su vigencia determinada, y las tablas de relaciones y límites normativos están vacías. En consecuencia, esta nota no afirma la vigencia, derogación ni modificación de ningún instrumento normativo.
Verde: dato consolidado, fuente de nivel 1 o 2, sin controversia.Ámbar: revisión reciente, fuente de nivel 3, o pendiente de verificación humana.Rojo: norma o relación sin determinar, o documento detectado y no procesado.
Resumen ejecutivo
- La posición de inversión internacional neta de la República Dominicana pasó de −27.520,2 millones de dólares en 2010-Q4 a −78.950,7 millones en 2025-Q4, una ampliación de 51.430,5 millones en quince años (BCRD, datos abiertos, captura 2026-08-20).
- Los activos externos crecieron a 10,01 % anual compuesto y los pasivos a 8,13 %; la razón de activos sobre pasivos subió de 27,6 % a 35,7 %, con mínimo de 23,0 % en 2017-Q4 y máximo de 36,1 % en 2022-Q2.
- La posición neta se deterioró en 51 de los 60 trimestres con variación calculable. El mayor deterioro trimestral corresponde a 2023-Q4 (−4.412,5 millones) y la mayor mejora a 2020-Q1 (+2.515,8 millones).
- El ritmo anual medio de ampliación del saldo neto es prácticamente igual en los dos subperíodos: 3.440,6 millones anuales entre 2010-Q4 y 2017-Q4; 3.418,3 millones entre 2017-Q4 y 2025-Q4.
- La variación del saldo neto supera en 13.295,7 millones la suma de los déficits de cuenta corriente de 2011-2025 (−38.134,8 millones). La descomposición de esa diferencia entre revaluaciones, ajustes de volumen y errores y omisiones no está publicada en la captura disponible.
- Amerita mayor investigación: (a) obtener del BCRD la descomposición flujo-revaluación de la PIIN, que convertiría el residual ámbar en una cifra verificable; (b) registrar el
universo_estadisticode las tres series usadas, hoy enno_aplica; (c) incorporar la apertura de la PIIN por instrumento —inversión directa, cartera, otra inversión y activos de reserva—, ausente de la base; (d) verificar si el BCRD ha publicado 2026-Q2 y 2026-Q3, dado que la última ingesta de la base es del 24 de agosto de 2026. - Ninguna cifra citada en esta nota ha sido corregida por el organismo emisor: las 61 observaciones de cada serie de posición externa y las 65 de cuenta corriente están en
revision = 1.
CRITERIO · Nota de análisis generada el 16 de septiembre de 2026. Fuentes únicas: tablas observaciones, series, fuentes, normas, vigilancia_documentos y centinela del proyecto CRITERIO.